更新: 2016-08-05 3:51 AM 標籤:
【大紀元2016年08月05日訊】近日,網絡熱傳的一篇文章分析,2015年以來大陸一線樓市暴漲的原因是天量信用貨幣的流入。文章預警,五大「黑天鵝」事件或致外部流入性資金枯竭,將引發大陸樓市同去年股災一樣暴跌;目前無法預測五大「黑天鵝」事件何時會發生。

8月4日,微信平台「米筐投資」發表文章《警惕房價像股市一樣暴跌 對百姓意味著什麼?》。文章稱,過去的十餘年,房子是增值最快的資產。跟任何消費品一樣,房價的初始上漲還是由需求決定的,需求的快速增加而供給速度跟不上,「奇貨可居」,價格自然上漲。

房價初步上漲是由供需決定

這一切都要「歸功」於一份文件——1998年發布的《國務院關於進一步深化城鎮住房制度改革加快住房建設的通知》,主旨是停止住房實物分配,實行住房分配貨幣化。而之前,城市居民的房子都是單位(工廠/政府機關/事業單位等)集資建造並分配的。

城裡人自身的改善住房需求、農村人流入城市的剛性住房需求,讓房價一個勁的往上竄,全國所有的城市——大城市、中型城市、甚至小縣城,房價普漲,並演繹了房地產的黃金十年,房地產也一躍成為最火的行業。

這種普漲局面,延續到2013年前後。那時候,房子還是消費品,人們買房的目的主要為了居住。

如果按照經典經濟學理論,商品供給有一個供需平衡圖,需求增加——價格上漲——供給增加/需求下降——價格下跌——需求增加/供給減少,從而達到一個供需平衡點。

2013年之後,城市房價分化後,廣大的三四五線城市確實符合這一理論,海量的房屋供應讓房價不僅沒漲,反而還有所下跌,以致不少項目爛尾,這也是2015年底中央經濟會議提出「去庫存」的初衷。

例外的是一線城市和部分強二線城市。

全國房價在2013年底2014年初見頂之後,進入了一年多的盤整期,直到2015年中之後的再次爆發,而這次房價上漲跟之前最大的區別是城市房價開始分化,一線城市跟部分二線城市房價暴漲不止,而廣大的三四五線小城市房價卻自高點後一路陰跌。

房價的初步上漲是由供需決定的,而房價的暴漲卻是由貨幣引起的——持續不斷的貨幣流入推高了房價。

持續不斷的貨幣流入推高房價

2008年次貸危機後,4萬億刺激及附帶的12萬億天量信貸大量的流入了房地產,在住房剛需及信貸刺激的雙重疊加下,全國大中小城市房價連續上漲,直到2013年。

2015年後的一線城市和部分二線城市暴漲,則純粹的是貨幣現象——過量信用貨幣的流入推高了房價,房子已基本脫離居住的屬性,而變成了金融投資品。從2015年起,房貸新增數額就大幅上升,而到了2016年增幅更大,半年的新增額已接近2015全年數額,這正是這波一線城市和部分二線城市房價暴漲的「元凶」。

文章回顧大陸最近一次股市泡沫破滅經過。2014年下半年起,股市企穩上漲,到了2015年新年後,股市發力暴漲,直至6月到達5,178最高點,兩市單日成交金額高達2.4萬億,而後崩盤跌至最低2,850點,至今一蹶不振。而其引信卻是政府打擊配資、減兩融(融資/融券)、去槓桿,這也成為上次股市暴跌的非人為因素——「黑天鵝」事件。

文章認為,回到房價,其破滅的原因將會跟股市一樣,就是外部流入性資金枯竭,錢不再流入了,而這需要一個「黑天鵝」事件,遺憾的是沒人知道它會在什麼時候發生。

五大「黑天鵝」事件

文章列舉,目前可想到的「黑天鵝」事件是:

1、房價暴漲至風險累計到一定量,金融機構主動收縮房貸,使資金流入減少。

2、央行停止放水、收縮信貸量,致使市場上的M2減速加大(減少基礎貨幣投放及提高存准率來降低貨幣乘數)。

3、房價過高致使首付提高和月按揭款增加,「新韭菜」的收入增幅跟不上房價漲幅,再無「接盤俠」。

4、出台房產稅,增加購房者的持有成本。

5、國家出於經濟調整需要(如抑通脹等)連續加息。

文章最後強調,跟暴漲一樣,樓市暴跌同樣觸目驚心。「黑天鵝」事件不可預測,無人提前知曉。

所謂「黑天鵝」事件,隱喻那些意外事件:它們極為罕見,在通常的預期之外,在發生前,沒有任何前例可以證明,但一旦發生,就會產生極端的影響。

責任編輯:姜曉

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